唐朝长庆年间，有个秀才叫裴航，因科举考试不中而到鄂渚去漫游，拜访老朋友崔相国。恰值崔相国赠给他二十万钱，要长途携带回到京城，因此雇用了一条大船载于湘水、汉水。同船有一个樊夫人，乃是国色天香的美人。言辞问答交接，隔着帷帐仍觉亲近融洽。裴航虽感亲切，但没有办法表达自己的心意，与她会面，于是就贿赂樊夫人的侍妾袅烟，求她送达一首诗：“同为胡越犹怀想，况遇天仙隔锦屏。倘若玉京朝会去，愿随鸾鹤入青云。”诗送去之后，很久没有得到回复。裴航多次询问袅烟，袅烟说：“娘子看了诗如同没看，能有什么办法?”裴航没有办法，于是在途中搜求名酝珍果去送给她。樊夫人这才派袅烟去召裴航相见。到帐帷之后，觉得玉荧光寒，花明丽景，樊夫人乌云似的鬟鬓低垂，修眉如新月淡扫，其举止就是烟霞以外的仙人，怎肯与尘俗之人为偶?裴航再拜行礼，呆呆地注视很久。樊夫人说：“我有丈夫在汉南，将要弃官而幽居深山，这次叫我去做一诀别，心中十分哀伤担忧，怕不能按期赶到，哪里还有心情留意顾看他人呢?确实不能这样。只不过很高兴与你同舟共济，不要把谐谑之意放在心上。”裴航说：“不敢。”在那里喝了酒就回来了，知道樊夫人操守如冰霜，不可冒昧相求。后来，樊夫人让袅烟拿一首诗送给裴航，诗中说：“一饮琼浆百感生，玄霜捣尽见云英。蓝桥便是神仙窟，何必崎岖上玉清。”裴航看了这首诗，空怀感愧而已，然而还是不能理解参透诗里的旨趣。后来更没有重新见面，只是让袅烟表达寒暄而已。于是抵达襄汉，樊夫人与使婢带着妆奁，没有和裴航告辞就走了，没人能知道她到哪里去了。裴航到处寻访她，可是樊夫人隐迹匿形，毫无踪影可寻循。裴航也就整理行装回京。经过蓝桥驿附近，因为口渴得很，就到路旁找水喝。看见三四间茅屋，低矮又狭窄，有个老妇人在纺麻苎。裴航给她作揖讨水喝，老妇人吆喝说：“云英，端一瓯浆水来，郎君要喝。”裴航对这句话很惊讶，回想起樊夫人诗中有云英的句子，深感自己不能领会。不一会儿从苇箔下面伸出一双白玉般的手，捧着一个瓷瓯。裴航接过来喝了，觉得是真正的玉液，只觉得异香浓郁，透到门外。

于是还回了瓷瓯，突然揭开苇箔，看见一个女子，像露珠裹着的红玉，像春风融化了的雪彩，脸比玉还要细腻，头发堪比浓云，娇滴滴地掩面遮身，即使是隐藏于幽谷之中的红兰，也不能和她的美丽芳容相比。裴航看得都呆了，脚像扎了根似的不能走开。于是他对老妇人说：“我的仆人和马都饿了，希望在此休息，定当重重答谢，希望您不要拒绝我们。”老妇人说：“请您自便。”就让其仆吃饭喂马。过了很久，裴航对老妇人说：“刚才看见小娘子，艳丽得使人吃惊，姿容超过当世之人，所以我徘徊不离去，我愿意纳厚礼迎娶她，可以吗?”老妇人说：“她已应许嫁给一个人，只是时候没到未能成就罢了。我现在年老多病，只有这个孙女，昨天有个神仙送给我灵丹一刀圭，但必须用玉杵臼捣一百天，才可以吞服，(吞服之后)一定能比天老得还晚。您约定娶这个女孩的条件，就是得到玉杵臼，我一定让你娶她。其余金帛等物，对我来说没有用处。”裴航拜谢说：“我愿意以百日为期限，一定带杵臼到来，再不要应许别人。”老妇人说：“就这样吧!”裴航非常遗憾地离去。等到了京城，一点也不把科举的事放在心上，只是到坊曲闹市喧腾的街道去，高声打听那种玉杵臼，竟没有一点影子和回响。有时遇到朋友，好像不认识似的，大家都说他是狂人。过了一个多月，偶然遇到一个卖玉的老头说：“最近我接到了虢州药铺卞老的信，说是有玉杵臼要卖掉，郎君恳切寻求到这种程度，我写信指引你去。”裴航惭愧地背负珍重礼物，果然找到了杵臼。卞老说：“没有二百串钱不能得到杵臼。”裴航倾囊而出，加上卖仆人卖马的钱，才凑足这个数目。于是独自一人步行赶回蓝桥。昔日那个老妇人大笑着说：“有如此讲信用的人吗?我怎能爱惜孙女而不酬谢他的功劳呢?”那女子也微笑着说：“虽然这样，然而还要为我捣药一百天，才能商议婚姻之事。”

老妇人把药从襟带间解下来，裴航就开始捣药，白天干活晚上休息，到晚上老妇人就把药和杵臼收归内室。裴航又听到捣药的声音，就偷偷地看，却见一只白兔拿着杵臼，雪白的光芒辉映满室，可以照出细毛和芒刺，于是裴航的意志更加坚定。就这样日子够了，老妇人拿药吞了，说：“我要进洞去告诉亲戚，为裴郎准备帐帷。”然后就带着孙女进了山，对裴航说：“你且留在这里稍等。”过了一会儿，车马仆隶迎接裴航前去。只见一座很大的府第一眼望不到头，珍珠做的门扉在日光下闪动，里面有帐幄屏帷及珠翠珍玩，没有一件不尽善尽美，远超过贵戚之家了。仙童侍女引导裴航入帐完成礼仪之后，裴航向老妇人下拜，感激涕零。老妇人说：“裴郎本来是清冷裴真人的子孙，业当出世，不当对老妪深谢呀!”又带着他引见各位宾客，多半是神仙中人。后有一个仙女，梳着鬟鬓穿着霓衣，说是妻子的姐姐。裴航拜完，仙女说：“裴郎不认识我了吗?”裴航说：“从前不是姻亲，想不起来在哪儿拜识。”仙女说：“不记得从鄂渚同船回到襄汉吗?”裴航很惊讶，诚恳地表示了敬意。后来问左右的人，回答说：“这是新娘的姐姐云翘夫人，仙君刘纲的妻子，已经是真人，担当玉皇大帝的女官。”老妇人就让裴航领妻子进入玉峰洞中，居住在琼楼殊室，给他吃绛雪琼英炼的丹药。裴航逐渐体性清虚，毛发变得深青带红又转绿，达到神化自在之境，超升为上仙。到了太和年间，他的友人卢颢在蓝桥驿的西边遇到他，于是说起得道之事。裴航就赠给卢颢蓝田美玉十斤、紫府云丹一粒，说了一整天的话，让卢颢到他亲友那里去送信。卢颢磕着头说：“老兄已经得道，无论如何要传授给我些修道之法。”裴航说：“老子说‘虚其心，实其腹’，现在的人，心越来越实，怎能懂得道家之理?”卢子不明白，裴航就告诉他：“心多妄想，腹漏精溢，就可以知道虚实了。凡人各自有不死的法术、还丹的药方，只是您未便可教，将来再说吧!”卢子知道不可能请求到，但还等宴席终了才离去。后世的人再没有遇见裴航的。